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Scan#SMRI-9719

TICKER9719

プライム（内国株式） · IT・通信・サービス

ＳＣＳＫ

SCSKは、住友商事グループの中核を担う大手システムインテグレーターです。コンサルティングからシステム開発、ITインフラ構築、運用・保守、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）まで、ITライフサイクル全般をワンストップで提供するビジネスモデルを展開しています。製造、金融、通信など幅広い業界の顧客基盤を持ち、近年はDX支援やクラウド移行、生成AI活用などの成長領域に注力し、顧客企業のデジタル変革をトータルで支援しています。

所見タグ特徴なし

01Diagnosis Summary— 総合所見

SCANNED 2026-01-24

Health Score

37.5

/100

要警戒

中立評価 (C+)

QUANT EVAL

AI VERDICT

Z-Score

3.50

財務健全性

Exp. Gap

-16pt

期待乖離

AI Analyst Assessment

Gemini · 2026/4/15

【Neutral】。特筆すべき材料なし

競争優位性・強み3 件

01住友商事グループの強固な顧客基盤と、長年培った多様な業界における業務知識・プロジェクト遂行能力。
02コンサルティングから運用・保守までを一貫して提供できるフルラインアップのサービス体制と、高いプロジェクト管理品質。
03ネットワンシステムズの連結化などによる、ネットワーク・インフラ領域の強化と事業規模の拡大。

課題・リスク2 件

01親会社による公開買付け（TOB）成立に伴う上場廃止が決定しており、株式市場を通じた資金調達や投資家との対話という観点での企業活動は終了に向かっている。
02超大規模な基幹システム構築案件においては、NTTデータや富士通などの巨大SIerと比較して、リソースや実績面で劣後するケースがある。

現在株価

¥5,680

時価総額

¥1.8兆

Market Cap

PER

39.4倍

業種平均 44.1倍

PBR

6.10倍

1.0で解散価値

ROE

15.5%

8%以上で優良

配当利回り

52371191.0%

3.5%超で高配当

02Findings— 主要所見

1 ITEM DETECTED

📊

Neutral

特段の所見なし

所見

極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。

推奨アクション

市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。

03Reality Gap— 期待乖離検査

MARKET vs ACTUAL

現在の株価は、今後数年の売上について

年率 +8.3% の堅調な成長を織り込んでいます

そして、直近の実績成長率は

年率 +24.1% — 実績も期待に応えています

市場の期待

逆算DCFで導かれる成長率

+8.3%

実績

直近4四半期の売上前年比

+24.1%

Gap

-15.8

ポイント

Undervalued · 期待過小

株価は実態に対して過小評価されています

市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。

How to read

期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。

04Corporate Diagnosis— 企業診断

企業のライフサイクル

Neutral

市場の期待水準

💎 過小評価

総合リスク判定

✅ 低い

04.5Advanced Metrics— 高度指標

Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH

3.50

✓ 安全水域

Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク

4/9

Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化

-2.6%

✓ 利益の質: 高

Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意

+3170138126.6%

直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム

—

FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中

0.07

Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準

—

売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟

—

Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常

—

EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり

—

長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ

—

Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り

05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)

PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH

💰

収益性

Profitability

Strong

ROE

8%以上で優良

15.5%

ROA

5%以上で優良

5.09%

EPS (1株益)

黒字継続が前提

144.0円

診断資本効率が高く収益性に優れる

🛡️

健全性

Solvency

Strong

自己資本比率

50%超で健全

32.9%

Z-Score

3.0超で安全水域

3.50

直近FCF

プラスが理想

853.1億円

診断財務基盤は健全

🏷️

割安性

Valuation

Alert

PER

業種平均 44.1倍

39.4倍

PBR

1.0で解散価値

6.10倍

配当利回り

3.5%超で高配当

52371191.0%

診断成長期待で大幅プレミアム

🌱

成長性

Growth

Strong

売上成長率

20%超で高成長

24.1%

BPS (1株純資産)

純資産の積み上げ

931.7円

F-Score

7以上で財務改善中

4.00/9

診断高成長フェーズ

06Time Series— 財務 & 株価推移

Stock Chart

+4237440556.2%

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07Research Hub— 外部リサーチ直行

6 SOURCES

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