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Scan#SMRI-9243

TICKER9243

PRO Market · IT・通信・サービス

富士テクノホールディングス

エフティグループは、中小企業や個人事業主を主な顧客とし、オフィス環境の改善を支援するコンサルティングおよびサービス提供を行っています。主力事業として、ビジネスフォン、OA機器、UTM（統合脅威管理）などの情報通信機器の販売・施工・保守を行うソリューション事業を展開。また、LED照明や空調設備、蓄電池などの環境省エネ関連商材の提供や、光コラボレーション等のインターネットサービス、電力販売など、通信と環境を軸とした多角的なビジネスモデルを構築しています。

所見タグ特徴なし

01Diagnosis Summary— 総合所見

Health Score

/100

—

QUANT EVAL

AI VERDICT

Z-Score

—

財務健全性

Exp. Gap

—pt

期待乖離

AI Analyst Assessment

Gemini · 2026/4/15

データ不足により分析できません。

競争優位性・強み2 件

01通信機器から環境商材まで、オフィスに必要な設備をワンストップで提案・施工・保守できる体制。
02中小企業市場に特化した強力な営業力と、顧客のニーズに合わせた柔軟なソリューション提案能力。

課題・リスク2 件

01光通信による完全子会社化に伴う監理銘柄指定や、今後の経営方針の変更に伴う不透明感。
02競合他社との激しい競争や、既存の営業手法（テレアポ等）に対する市場環境の変化による新規開拓の難化。

現在株価

¥—

時価総額

—

Market Cap

PER

—倍

PBR

—倍

1.0で解散価値

ROE

—%

8%以上で優良

配当利回り

—%

無配

02Findings— 主要所見

1 ITEM DETECTED

📊

Neutral

特段の所見なし

所見

極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。

推奨アクション

市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。

03Reality Gap— 期待乖離検査

MARKET vs ACTUAL

現在の株価は、今後数年の売上について

年率 +0.0% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます

そして、直近の実績成長率は

年率 +0.0% — 実績も期待に応えています

市場の期待

逆算DCFで導かれる成長率

+0.0%

実績

直近4四半期の売上前年比

+0.0%

Gap

0.0

ポイント

Undervalued · 期待過小

株価は実態に対して過小評価されています

市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。

How to read

期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。

04Corporate Diagnosis— 企業診断

企業のライフサイクル

—

市場の期待水準

—

総合リスク判定

—

04.5Advanced Metrics— 高度指標

Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH

—

Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク

—

Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化

—

Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意

—

直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム

—

FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中

—

Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準

—

売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟

—

Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常

—

EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり

—

長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ

—

Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り

05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)

PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH

💰

収益性

Profitability

ROE

8%以上で優良

—%

ROA

5%以上で優良

—%

EPS (1株益)

黒字継続が前提

—円

診断収益性は標準的な水準

🛡️

健全性

Solvency

Strong

自己資本比率

50%超で健全

—%

Z-Score

3.0超で安全水域

—

直近FCF

プラスが理想

—億円

診断財務基盤は健全

🏷️

割安性

Valuation

PER

業種平均 —倍

—倍

PBR

1.0で解散価値

—倍

配当利回り

3.5%超で高配当

—%

診断おおむね適正水準

🌱

成長性

Growth

売上成長率

20%超で高成長

—%

BPS (1株純資産)

純資産の積み上げ

—円

F-Score

7以上で財務改善中

—/9

診断成長は緩やか

06Time Series— 財務 & 株価推移

データがありません

Stock Chart

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07Research Hub— 外部リサーチ直行

6 SOURCES

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