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Scan#SMRI-7506
TICKER7506
スタンダード（内国株式） · 小売・外食
ハウス オブ ローゼ
ハウス オブ ローゼは、自然派化粧品（スキンケア、ボディケア、ヘアケア等）の企画開発および販売を行う企業です。百貨店や専門店を中心に「ハウス オブ ローゼ」等のブランドを展開する直営店商品販売事業を主力とし、卸売販売事業も手掛けています。また、女性専用フィットネス「カーブス」の運営やリラクゼーションサロン事業など、美容と健康を軸としたサービス事業も多角的に展開しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
28.3
/100
要警戒
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
3.60
財務健全性
Exp. Gap
+6pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Speculative】。好財務かつ期待値も妥当
競争優位性・強み3 件
- 01「素肌みがき」をコンセプトとしたボディケア商品（ボディスムーザー等）における高いブランド認知度と固定ファン層の存在。
- 02百貨店や専門店を中心とした強固な直営店舗網と、ECチャネルの強化によるオムニチャネル化の推進。
- 03ワコールホールディングスとの資本提携や、美容コミュニティサイト運営企業との連携によるマーケティング基盤。
課題・リスク3 件
- 01人件費や物流コストの上昇が利益を圧迫しており、収益性の改善が急務となっている。
- 02主力商品の一部苦戦や、新規ブランド譲受に伴う初期費用負担による業績の低迷・赤字幅の拡大。
- 03中国市場の低迷や競合激化による卸売事業の不振、および一部販路での販売伸び悩み。
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現在株価
¥1,353
時価総額
¥6億
Market Cap
PER
79.9倍
業種平均 39.6倍
PBR
1.13倍
1.0で解散価値
ROE
1.41%
8%以上で優良
配当利回り
1.85%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +2.3% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -3.3% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+2.3%
実績
直近4四半期の売上前年比
-3.3%
Gap
+5.6
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
3.60
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
6/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
0.2%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+84.9%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
0.5%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.01
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.44
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
3.8%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
3.3%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
1.41%
ROA
5%以上で優良
0.96%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
16.9円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
67.8%
Z-Score
3.0超で安全水域
3.60
直近FCF
プラスが理想
0.95億円
診断財務基盤は健全
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 39.6倍
79.9倍
PBR
1.0で解散価値
1.13倍
配当利回り
3.5%超で高配当
1.85%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-3.29%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
1202.0円
F-Score
7以上で財務改善中
6.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-1.4%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES