TICKER7421
プライム（内国株式） · 小売・外食
カッパ・クリエイト
カッパ・クリエイトは、回転寿司チェーン「かっぱ寿司」を全国で展開する外食企業です。コロワイドグループの一員として、グループの購買力を活かした食材調達やマーチャンダイジング戦略を展開しています。主力である回転寿司事業に加え、デリカ事業も手掛けており、店舗運営の効率化や顧客満足度の向上を目指したサービス提供を行っています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-06-23
Health Score
33.8
/100
要警戒
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
5.20
財務健全性
Exp. Gap
+17pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Risk】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち。【ゾンビ企業警戒】
競争優位性・強み3 件
- 01コロワイドグループのネットワークを活かした、低コストかつ高品質な食材調達力。
- 02特急レーンの導入やWeb予約システムなど、顧客利便性を高める店舗オペレーションのDX化。
- 03季節限定メニューやサイドメニューの拡充による、幅広い顧客層への対応力。
課題・リスク3 件
- 01米や原材料価格の高騰によるコスト増が収益を圧迫しており、利益率の改善が課題。
- 02競合他社との競争が激化する中、差別化が難しく、既存店売上高の維持・向上が困難な状況。
- 03過去の不祥事や訴訟リスクなど、ブランドイメージの回復と信頼維持が継続的な課題。
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現在株価
¥1,628
時価総額
¥80億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 45.0倍
PBR
7.87倍
1.0で解散価値
ROE
-3.86%
8%以上で優良
配当利回り
0.31%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
02
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +16.6% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -0.0% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+16.6%
実績
直近4四半期の売上前年比
-0.0%
Gap
+16.6
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH · O-SCORE · C-SCORE · G-SCORE · マジックフォーミュラ
5.20
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-9.9%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
-1.4%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
3.1%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.02
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.99
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
0.5%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
1.6x
✓ 健全
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
0.1%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
11.8%
⚠ 警戒水域
Ohlson (1980) — Z-Scoreの進化版。倒産確率を直接%で算出するロジスティック回帰モデル。 1%未満: 健全 / 10%超: 警戒
0/6
✓ 健全
James Montier (GMO) — 6項目の加点式で粉飾兆候を検知。Beneish M-Scoreの第二の目。 0-1点: 健全 / 4点以上: 要警戒
-6.7%
✓ 資本規律あり
Cooper, Gulen & Schill (2008) — 総資産の前年比。高いほど将来リターンが低い逆説的アノマリー。 10%未満: 規律あり / 20%超: 過剰投資警戒
0.3%
△ 低め
Shareholder Yield — 配当利回りでは見えない自社株買いを含めたトータル還元。 4%超: 高還元 / 2%未満: 低め
19.7%
✓ 低ボラ
低ボラ・アノマリー — 値動きが穏やかな株ほど長期リターンが高いという実証済みの逆説。 25%未満: 低ボラ / 45%超: 高ボラ
96.4%
✓ 高値更新圏
George & Hwang (2004) — 高値圏の株ほどその後も上がりやすいモメンタム効果。 95%超: 高値更新圏
4809位
Joel Greenblatt — 「良い会社を安く買う」を機械化した伝説の定量戦略。数字が小さいほど有力。
2/5
△ 標準的
Mohanram (2005) — セクター内比較5項目。F-Scoreがバリュー株用なのに対し、グロース株専用の評価軸。 4点以上: 高品質
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-3.86%
ROA
5%以上で優良
-1.36%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-7.98円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
35.2%
Z-Score
3.0超で安全水域
5.20
直近FCF
プラスが理想
24.8億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 45.0倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
7.87倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.31%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-0.02%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
206.9円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+7.7%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES