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Scan#SMRI-7369
TICKER7369
グロース（内国株式） · IT・通信・サービス
メイホーホールディングス
メイホーホールディングスは、建設コンサルタント業を中核とする持株会社です。建設関連サービス、人材関連サービス、建設、介護の4つの事業セグメントを展開しています。地域密着型の中小企業を積極的にM&Aでグループ化し、経営管理や技術力向上、人材採用・育成などの支援を行う「企業支援プラットフォーム」を構築することで、グループ全体の業績拡大と地域社会の発展を目指すビジネスモデルを推進しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-02-02
Health Score
9.5
/100
要警戒
割高・過熱圏 (C)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
2.04
財務健全性
Exp. Gap
-61pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Speculative】。財務状態が悪化しており売り推奨
競争優位性・強み2 件
- 01積極的なM&A戦略により、地域に根差した中小企業をグループ化し、事業ポートフォリオの多角化とネットワークの拡大を実現している。
- 02建設コンサルタントを軸に、人材派遣や介護など、景気変動の影響を受けにくい複数の事業を組み合わせることで、安定的な収益基盤の構築を図っている。
課題・リスク2 件
- 01建設事業における一時的な工事制限や外部環境の変化により、業績が一時的に減収減益となるなど、収益のボラティリティ（変動性）が課題となっている。
- 02グループ傘下の企業が増加する中で、各社の標準化、システム化、チェーン化といった経営管理体制の強化が追いついていないとの指摘がある。
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現在株価
¥431
時価総額
¥2億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 43.8倍
PBR
1.00倍
1.0で解散価値
ROE
-4.35%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 -21.0% の売上縮小（マイナス成長）を織り込んでいます
一方、直近の実績成長率は
年率 +40.4% — 実際には成長しており、市場の過度な悲観が見られます
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
-21.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
+40.4%
Gap
-61.4
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
業績悪化局面
Deteriorating
市場の期待水準
💎 過小評価
総合リスク判定
⚠️ 高い
基礎的財務の脆弱性
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
2.04
△ グレーゾーン
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
3/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-9.9%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+71.0%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
22.4%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.02
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
-1.7x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.78
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
2.3%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
5.0x
⚠ 高レバレッジ
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
2.3%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-4.35%
ROA
5%以上で優良
-1.15%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-18.7円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
26.5%
Z-Score
3.0超で安全水域
2.04
直近FCF
プラスが理想
8.70億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 43.8倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
1.00倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断おおむね適正水準
🌱Strong
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
40.4%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
429.5円
F-Score
7以上で財務改善中
3.00/9
診断高成長フェーズ
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-40.1%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES