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Scan#SMRI-7212
TICKER7212
スタンダード（内国株式） · 自動車・輸送機
エフテック
エフテックは、ホンダ系を主軸とする自動車部品メーカーです。主に自動車のシャーシシステム（サブフレーム、サスペンションアーム等）や足廻り保安部品、二輪車用部品、およびそれらに用いる金型・製造設備の開発・製造・販売を行っています。製品の設計から量産までを一貫して手掛ける体制を強みとし、グローバルに展開しています。近年では、電気自動車（EV）向け車体部品の開発や、異種材料接合技術などの次世代技術にも注力しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
15.3
/100
要警戒
極めて過小評価 (S)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
1.87
財務健全性
Exp. Gap
-40pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Risk】。【S級】実力に対し著しく過小評価(乖離-39.7%)。【ゾンビ企業警戒】
競争優位性・強み3 件
- 01ホンダとの長年にわたる強固な協力関係と、シャーシ部品における高い専門性と開発力。
- 02設計から金型製作、量産までを一貫して行う生産体制による、品質管理とコスト競争力の維持。
- 03アルミと鉄の異材接合技術など、軽量化やEV対応に向けた先進的な技術開発能力。
課題・リスク3 件
- 01特定の主要顧客（ホンダ）への依存度が高く、顧客の生産動向や販売戦略の影響を強く受けるリスク。
- 02自動車業界の電動化（EVシフト）に伴う、従来のエンジン車向け部品からの製品ポートフォリオ転換という構造的な課題。
- 03グローバル展開に伴う為替変動や、海外拠点における地政学的リスクおよびコスト管理の難しさ。
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現在株価
¥677
時価総額
¥13億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 25.4倍
PBR
0.24倍
1.0で解散価値
ROE
-13.4%
8%以上で優良
配当利回り
2.95%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 -39.0% の売上縮小（マイナス成長）を織り込んでいます
一方、直近の実績成長率は
年率 +0.7% — 実際には成長しており、市場の過度な悲観が見られます
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
-39.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
+0.7%
Gap
-39.7
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
💎 過小評価
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
1.87
△ グレーゾーン
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
6/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-12.2%
⚠ 利益の質: 低
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+74.5%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
53.0%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.03
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-3.21
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
-3.9%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
2.2x
✓ 健全
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
-7.8%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-13.4%
ROA
5%以上で優良
-3.90%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-372.8円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
29.0%
Z-Score
3.0超で安全水域
1.87
直近FCF
プラスが理想
228.5億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 25.4倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
0.24倍
配当利回り
3.5%超で高配当
2.95%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
0.69%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
2773.5円
F-Score
7以上で財務改善中
6.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+1.6%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES