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Scan#SMRI-7177
TICKER7177
スタンダード（内国株式） · 銀行・金融
ＧＭＯフィナンシャルホールディングス
GMOフィナンシャルホールディングスは、GMOインターネットグループ傘下の金融持株会社です。主力である「証券・FX事業」では、GMOクリック証券などを通じてFX、株式、CFD取引などを展開し、システムの内製化による低コスト・高機能なサービスが特徴です。また、「暗号資産事業」ではGMOコインを中核に、堅牢なセキュリティと管理体制のもとで取引サービスを提供しています。金融とテクノロジーを融合させ、リーズナブルで利便性の高い金融サービスの提供を目指しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-04-13
Health Score
67.1
/100
良好
投資不適格水域 (E)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
—
財務健全性
Exp. Gap
—pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Quality Growth】。⚠️回避推奨: Bankruptcy Risk
競争優位性・強み3 件
- 01金融システムの開発・保守・運用を内製化しており、高い技術力とコスト競争力を有している。
- 02FX取引において国内トップクラスの顧客基盤と取引高を誇り、安定した収益源となっている。
- 03GMOインターネットグループのシナジーを活かした迅速なサービス展開と、柔軟な組織体制によるスピード経営。
課題・リスク3 件
- 01収益が外国為替市場の変動や市況環境に大きく左右されやすく、業績の安定性に課題がある。
- 02証券業界における手数料無料化の波など、競合他社との激しい価格競争にさらされている。
- 03FX事業への依存度が高く、暗号資産やCFDなど新規事業による収益の多角化が継続的な課題となっている。
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現在株価
¥966
時価総額
¥114億
Market Cap
PER
10.9倍
業種平均 17.8倍
PBR
2.16倍
1.0で解散価値
ROE
19.8%
8%以上で優良
配当利回り
5.67%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +0.0% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -7.0% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+0.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
-7.0%
Gap
0.0
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
Financial Distress
Financial Distress
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
💀 危機的
倒産リスク水域
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
🏦
金融業種（銀行・金融）は一部の指標が適用外です。銀行・保険・証券では「負債＝仕入れ」という特殊なBS構造のため、Z-Score・ROIC・FCF Yield・逆算DCF等は構造的に成立しません（Bloombergでも N/A 表示）。これらの銘柄はPBR・ROE・配当利回りで評価してください。
—
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
7/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-0.1%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+102.2%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
—
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
—
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
-11.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
—
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
—
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
—
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
19.8%
ROA
5%以上で優良
0.74%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
88.6円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
3.76%
Z-Score
3.0超で安全水域
—
直近FCF
プラスが理想
131.2億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 17.8倍
10.9倍
PBR
1.0で解散価値
2.16倍
配当利回り
3.5%超で高配当
5.67%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-7.04%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
447.9円
F-Score
7以上で財務改善中
7.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+37.7%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES