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Scan#SMRI-6666
TICKER6666
スタンダード（内国株式） · 電気・精密機器
リバーエレテック
リバーエレテックは、電子機器の動作基準となるクロック信号を生成する「水晶デバイス（水晶振動子・水晶発振器）」の開発・製造・販売を主力とする電子部品メーカーです。創業以来の独創的なモノづくりをDNAとし、特にスマートフォンやウェアラブル端末、IoT機器、車載機器向けに、世界最小クラスの超小型・高精度な製品を供給するニッチトップ戦略を展開しています。独自の精密加工技術や封止技術を強みに、電子機器の小型・薄型・省電力化に貢献しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
30.1
/100
要警戒
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
1.89
財務健全性
Exp. Gap
-0pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/13【Risk】。好財務かつ期待値も妥当。【ゾンビ企業警戒】
競争優位性・強み3 件
- 01世界最小クラスの水晶デバイスを量産できる独自の精密加工技術と封止技術。
- 02小型化ニーズの厳しいスマートフォンやウェアラブル、車載市場における高い技術的参入障壁とニッチトップの地位。
- 03開発・製造・営業が一体となった組織力と、顧客のニーズに応える独創的な製品開発体制。
課題・リスク3 件
- 01水晶デバイス事業への依存度が高く、主要販売先であるスマートフォン市場の動向や在庫調整の影響を強く受けやすい。
- 02主要顧客への売上構成が偏重する傾向があり、顧客の生産量減少が業績に直結するリスクがある。
- 03先行投資等に伴う財務体質の改善が課題となっており、市場環境の変化や価格競争激化による収益圧迫のリスクを抱えている。
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現在株価
¥904
時価総額
¥7億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 50.7倍
PBR
1.65倍
1.0で解散価値
ROE
-1.77%
8%以上で優良
配当利回り
1.11%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +4.5% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +4.5% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+4.5%
実績
直近4四半期の売上前年比
+4.5%
Gap
-0.0
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
1.89
△ グレーゾーン
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-2.5%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+123.7%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-11.2%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
-0.01
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
-15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.24
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
-0.1%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
4.7x
△ 要注意
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
-0.1%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-1.77%
ROA
5%以上で優良
-0.74%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-9.66円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
41.7%
Z-Score
3.0超で安全水域
1.89
直近FCF
プラスが理想
12.0億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 50.7倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
1.65倍
配当利回り
3.5%超で高配当
1.11%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
4.48%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
546.5円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+209.5%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES