TICKER6526
プライム（内国株式） · 電気・精密機器
ソシオネクスト
ソシオネクストは、システムオンチップ（SoC）の設計・開発に特化したファブレス半導体メーカーです。独自の「ソリューションSoC」ビジネスモデルを展開し、顧客の製品開発の上流段階から参画して、仕様策定から論理設計、製造委託までを一気通貫でサポートします。自動車、データセンター、産業機器など、高度な差別化が求められる分野向けに、顧客のニーズに最適化されたカスタムSoCを提供することで、顧客の製品競争力向上に貢献しています。
所見タグ特徴なし
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-06-24
Health Score
29.4
/100
要警戒
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
8.53
財務健全性
Exp. Gap
+14pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Neutral】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち
競争優位性・強み3 件
- 01顧客の製品開発の上流から関与し、最適なSoCを設計する「ソリューションSoC」という独自のビジネスモデルによる高い顧客密着度と差別化能力。
- 02自動車や産業機器など、高い信頼性と高度な技術力が求められる分野における豊富な設計実績と専門的なシステムノウハウ。
- 03自社工場を持たないファブレス経営により、先端プロセス技術を柔軟に活用しつつ、固定費を抑えた効率的な開発体制を構築している点。
課題・リスク3 件
- 01特定の顧客やプロジェクトへの依存度が高まる可能性があり、大規模案件の進捗や受注状況が業績に与える影響が大きい。
- 02先端半導体エンジニアの確保・育成が業界全体で課題となっており、優秀な人材の流出やリソース不足が開発スピードや品質に影響を及ぼすリスクがある。
- 03直近の決算で見られるように、新製品の量産開始に伴うコスト増や、特定の市場（中国の通信関連など）の需要減退による収益性の低下リスク。
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現在株価
¥1,912.5
時価総額
¥335億
Market Cap
PER
38.4倍
業種平均 45.0倍
PBR
2.52倍
1.0で解散価値
ROE
6.56%
8%以上で優良
配当利回り
2.61%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
📊
Neutral特段の所見なし
所見
極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。
推奨アクション
市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +20.9% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +6.5% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+20.9%
実績
直近4四半期の売上前年比
+6.5%
Gap
+14.4
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH · O-SCORE · C-SCORE · G-SCORE · マジックフォーミュラ
8.53
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
0.6%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
-8.5%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-4.5%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.07
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
-7.8x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.31
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
9.3%
△ 標準的
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
3.7%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
0.1%
✓ 健全
Ohlson (1980) — Z-Scoreの進化版。倒産確率を直接%で算出するロジスティック回帰モデル。 1%未満: 健全 / 10%超: 警戒
3/6
△ 注意
James Montier (GMO) — 6項目の加点式で粉飾兆候を検知。Beneish M-Scoreの第二の目。 0-1点: 健全 / 4点以上: 要警戒
-1.6%
✓ 資本規律あり
Cooper, Gulen & Schill (2008) — 総資産の前年比。高いほど将来リターンが低い逆説的アノマリー。 10%未満: 規律あり / 20%超: 過剰投資警戒
4.1%
✓ 高還元
Shareholder Yield — 配当利回りでは見えない自社株買いを含めたトータル還元。 4%超: 高還元 / 2%未満: 低め
66.6%
⚠ 高ボラ
低ボラ・アノマリー — 値動きが穏やかな株ほど長期リターンが高いという実証済みの逆説。 25%未満: 低ボラ / 45%超: 高ボラ
55.5%
△ 調整中
George & Hwang (2004) — 高値圏の株ほどその後も上がりやすいモメンタム効果。 95%超: 高値更新圏
3823位
Joel Greenblatt — 「良い会社を安く買う」を機械化した伝説の定量戦略。数字が小さいほど有力。
2/5
△ 標準的
Mohanram (2005) — セクター内比較5項目。F-Scoreがバリュー株用なのに対し、グロース株専用の評価軸。 4点以上: 高品質
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
6.56%
ROA
5%以上で優良
5.21%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
49.8円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
79.4%
Z-Score
3.0超で安全水域
8.53
直近FCF
プラスが理想
306.0億円
診断財務基盤は健全
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 45.0倍
38.4倍
PBR
1.0で解散価値
2.52倍
配当利回り
3.5%超で高配当
2.61%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
6.52%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
759.1円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-29.6%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES