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Scan#SMRI-6524
TICKER6524
スタンダード（内国株式） · 電気・精密機器
湖北工業
湖北工業は、アルミ電解コンデンサ用リード端子と、光通信ネットワーク用部品・デバイスの2事業を主力とする電子部品メーカーです。リード端子事業では世界トップシェアを誇り、自動車や民生機器向けに供給しています。一方、光部品・デバイス事業では、海底ケーブル用光アイソレータなどで世界シェア50%以上を有し、高い技術力と信頼性を背景に、データセンターや通信インフラの拡大に伴う需要を取り込んでいます。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-04-13
Health Score
44.6
/100
注意
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
21.15
財務健全性
Exp. Gap
+43pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Safety Shield】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち。【盤石の盾】
競争優位性・強み3 件
- 01アルミ電解コンデンサ用リード端子および海底ケーブル用光アイソレータにおいて、世界トップシェアを維持する圧倒的なニッチトップ企業であること。
- 02材料開発から製造、精密組立までを一貫して行う体制を構築しており、高い参入障壁と価格支配力を有していること。
- 03海底ケーブルなど、一度採用されると長期間の信頼性が求められる市場において、高い技術力と実績により強固な顧客基盤を築いていること。
課題・リスク3 件
- 01特定の市場（自動車、情報通信機器など）の市況変動や、半導体不足に伴う顧客側の減産の影響を直接受けやすいこと。
- 02海外売上比率が高いため、為替変動が業績に与える影響が大きく、為替リスクを伴うこと。
- 03ニッチな高付加価値製品に特化しているため、汎用的な電子部品と比較して市場規模の拡大スピードが限定的となる可能性があること。
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現在株価
¥5,820
時価総額
¥151億
Market Cap
PER
50.4倍
業種平均 50.7倍
PBR
6.43倍
1.0で解散価値
ROE
12.8%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
🛡️
Excellentクオリティ・ディフェンシブ
所見
強固な財務基盤と安定した収益性を持っています。下落耐性が高い銘柄です。
推奨アクション
長期コアポートフォリオ向け。配当再投資戦略との相性が良い。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +52.5% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +9.6% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+52.5%
実績
直近4四半期の売上前年比
+9.6%
Gap
+42.8
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
🔥 過熱
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
21.15
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
8/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-1.2%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+97.6%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
1.6%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.16
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
1.8x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.19
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
19.1%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
3.0%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
12.8%
ROA
5%以上で優良
10.6%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
115.5円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
82.8%
Z-Score
3.0超で安全水域
21.2
直近FCF
プラスが理想
42.8億円
診断財務基盤は健全
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 50.7倍
50.4倍
PBR
1.0で解散価値
6.43倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
9.61%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
904.8円
F-Score
7以上で財務改善中
8.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+190.9%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES