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Scan#SMRI-6305
TICKER6305
プライム（内国株式） · 機械・建設
日立建機
日立建機は、油圧ショベルを主力とする世界有数の建設機械メーカーです。建設機械の製造・販売に加え、部品販売、整備、レンタル、中古車販売、機械稼働管理システム「ConSite」などのサービスソリューションを組み合わせたバリューチェーンビジネスを展開しています。機械のライフサイクル全体で収益機会を創出し、顧客の生産性向上やコスト削減を支援する循環型ビジネスモデルを構築しており、2027年4月には「ランドクロス株式会社」へ商号変更を予定しています。
所見タグ特徴なし
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
46.2
/100
注意
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
2.48
財務健全性
Exp. Gap
+8pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Neutral】。好財務かつ期待値も妥当
競争優位性・強み3 件
- 01世界トップクラスのシェアを誇る油圧ショベルを中心とした強固な製品力と、グローバルな販売・サービス網。
- 02「ConSite」に代表されるデジタル技術を活用した稼働管理や、部品再生・レンタルを含むライフサイクル全体での収益化（バリューチェーン戦略）。
- 03鉱山機械における自律走行システム（AHS）や運行管理システムなど、高度なソリューション提供能力。
課題・リスク3 件
- 01景気変動や金利動向の影響を受けやすい事業構造であり、地域によっては需要減退による在庫調整のリスクがある。
- 02グローバルな生産拠点から遠い市場における物流効率化の課題や、新興国市場における中国メーカー等の競合による価格競争の激化。
- 03北米市場における自社販売体制の強化途上であり、競合他社が先行する市場でのシェア拡大とブランド浸透の継続的な努力が必要。
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現在株価
¥5,408
時価総額
¥1.2兆
Market Cap
PER
14.1倍
業種平均 38.5倍
PBR
1.42倍
1.0で解散価値
ROE
10.1%
8%以上で優良
配当利回り
3.51%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
📊
Neutral特段の所見なし
所見
極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。
推奨アクション
市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +5.5% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -2.5% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+5.5%
実績
直近4四半期の売上前年比
-2.5%
Gap
+7.9
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
2.48
△ グレーゾーン
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-3.5%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+79.2%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
8.6%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.09
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
2.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.73
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
16.1%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.9x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
12.1%
✓ 割安
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
10.1%
ROA
5%以上で優良
4.55%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
382.8円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
45.2%
Z-Score
3.0超で安全水域
2.48
直近FCF
プラスが理想
1890.1億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 38.5倍
14.1倍
PBR
1.0で解散価値
1.42倍
配当利回り
3.5%超で高配当
3.51%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-2.46%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
3804.4円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+23.5%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES