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Scan#SMRI-5805
TICKER5805
プライム（内国株式） · 素材・化学
ＳＷＣＣ
SWCCは、電線・ケーブルの製造販売を中核とする総合電線メーカーです。電力インフラ向けの送配電ケーブルや変電設備用コネクタ、通信・産業用デバイス、巻線などを展開しています。近年は、電力インフラの老朽化更新需要やデータセンター向け需要の拡大を背景に、高付加価値製品へのシフトや事業ポートフォリオの再編を推進。TOTOKUの買収などを通じて、通信・コンポーネンツ事業の強化と収益性の向上を図る成長戦略を掲げています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
42.9
/100
注意
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
4.17
財務健全性
Exp. Gap
+11pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Safety Shield】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち
競争優位性・強み3 件
- 01電力インフラの老朽化更新やデータセンター需要の拡大を捉える、強固な電力・通信関連の製品ポートフォリオ。
- 02高付加価値製品（SICONEX等）の拡販や不採算事業の整理による、筋肉質な収益体質への転換と利益率の改善。
- 03配当性向35%以上かつDOE4%以上（将来的にはさらに引き上げ目標）を掲げる、株主還元を重視した明確な経営姿勢。
課題・リスク3 件
- 01建設業界の人手不足や「2024年問題」の余波による、施工現場の遅延に伴う売上計上の後ろ倒しリスク。
- 02為替変動や世界的な景気減速による、産業用デバイス事業の需要減少リスク。
- 03一部の成長領域（モビリティ・半導体向け等）における、製品の利益率向上や製造キャパシティの確保といった課題。
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現在株価
¥14,370
時価総額
¥426億
Market Cap
PER
37.3倍
業種平均 24.8倍
PBR
5.09倍
1.0で解散価値
ROE
13.6%
8%以上で優良
配当利回り
1.95%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +22.7% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +11.2% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+22.7%
実績
直近4四半期の売上前年比
+11.2%
Gap
+11.5
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
4.17
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
7/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-0.9%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+76.2%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
1.3%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.11
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
5.6x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.53
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
23.4%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.3x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
4.9%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
13.6%
ROA
5%以上で優良
5.77%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
384.9円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
42.3%
Z-Score
3.0超で安全水域
4.17
直近FCF
プラスが理想
207.0億円
診断財務基盤は健全
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 24.8倍
37.3倍
PBR
1.0で解散価値
5.09倍
配当利回り
3.5%超で高配当
1.95%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
11.2%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
2824.7円
F-Score
7以上で財務改善中
7.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+87.0%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES