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Scan#SMRI-5659
TICKER5659
プライム（内国株式） · 素材・化学
日本精線
日本精線は、ステンレス鋼線の国内トップメーカーです。自動車、家電、医療機器などの幅広い産業で利用されるステンレス鋼線や直棒・異形線の製造販売を主力としています。また、その伸線加工技術を応用し、金属繊維「ナスロン」や半導体製造プロセスに不可欠な超精密ガスフィルターなどの高付加価値製品を展開しており、素材加工メーカーとして独自の地位を築いています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
69.6
/100
良好
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
4.43
財務健全性
Exp. Gap
+5pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Safety Shield】。好財務かつ期待値も妥当。【盤石の盾】
競争優位性・強み3 件
- 01ステンレス鋼線における国内トップシェアの技術力と、ばね・ネジ・フィルターなど多岐にわたる用途への対応力。
- 02極細線や金属繊維など、高付加価値製品の開発・製造を可能にする独自の「Micro＆Fine Technology」。
- 03大同特殊鋼グループの安定した経営基盤と、極めて高い自己資本比率を誇る強固な財務体質。
課題・リスク3 件
- 01鉄鋼・金属製品業界特有の原材料価格変動や、主要顧客である自動車・半導体産業の市況動向による業績への影響リスク。
- 02国内市場の成熟に伴う成長の鈍化懸念と、海外市場における競合他社との激しい価格競争。
- 03少子高齢化に伴う国内の労働力不足や、製造現場における技術継承および人材確保の難しさ。
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現在株価
¥1,572
時価総額
¥48億
Market Cap
PER
14.9倍
業種平均 24.8倍
PBR
1.17倍
1.0で解散価値
ROE
7.89%
8%以上で優良
配当利回り
3.56%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
02
🛡️
Excellentクオリティ・ディフェンシブ
所見
強固な財務基盤と安定した収益性を持っています。下落耐性が高い銘柄です。
推奨アクション
長期コアポートフォリオ向け。配当再投資戦略との相性が良い。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +9.9% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +4.5% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+9.9%
実績
直近4四半期の売上前年比
+4.5%
Gap
+5.4
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
4.43
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
8/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-2.6%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+102.3%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
6.8%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.08
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
6.5x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.64
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
11.1%
✓ 競争優位あり
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
9.5%
✓ 割安
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
7.89%
ROA
5%以上で優良
5.82%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
105.8円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
73.7%
Z-Score
3.0超で安全水域
4.43
直近FCF
プラスが理想
61.4億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 24.8倍
14.9倍
PBR
1.0で解散価値
1.17倍
配当利回り
3.5%超で高配当
3.56%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
4.52%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
1341.7円
F-Score
7以上で財務改善中
8.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+32.1%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES