← Market
Scan#SMRI-4891
TICKER4891
グロース（内国株式） · 医薬品・ヘルスケア
ティムス
東京農工大学発の創薬ベンチャー。黒カビ由来の化合物群「SMTP」などを基盤技術とし、急性期脳梗塞治療薬候補「TMS-007」をはじめとする医薬品の研究開発を行う。ビジネスモデルは、シーズ探索から早期臨床試験までを自社で担い、後期臨床段階以降は国内外の製薬企業へライセンスアウト（導出）することで、マイルストーン収入やロイヤリティを得ることを目指している。
所見タグ特徴なし
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
10.4
/100
要警戒
中立評価 (C+)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
12.72
財務健全性
Exp. Gap
—pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Neutral】。特筆すべき材料なし
競争優位性・強み2 件
- 01独自の化合物群「SMTP」を活用した、血栓溶解促進や抗炎症・抗酸化作用を持つ新規医薬品パイプラインの創出能力。
- 02リードパイプライン「TMS-007」において、グローバル製薬企業への導出実績があり、創薬から提携までのプロセスを遂行するノウハウを持つ。
課題・リスク2 件
- 01収益が特定のパイプラインの導出や提携先の開発進捗に大きく依存しており、安定した収益基盤が確立されていない。
- 02研究開発段階のパイプラインが多く、臨床試験の失敗や遅延が経営成績に甚大な影響を及ぼすリスクがある。
🔒 会員限定
リスク分析を見るには
会員登録が必要です
現在株価
¥105
時価総額
¥5億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 47.0倍
PBR
1.70倍
1.0で解散価値
ROE
-23.5%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
📊
Neutral特段の所見なし
所見
極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。
推奨アクション
市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。
🩺
Members Only — AI Diagnosis
AIによる詳細なリスク診断を
見るには登録が必要です
期待乖離・財務スコア・ナラティブリスクをAIが日本語で徹底解説。
✓ クレジットカード不要 · ✓ 即時アクセス
03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +0.0% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +0.0% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+0.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
+0.0%
Gap
0.0
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
Neutral
Neutral
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
12.72
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
4/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-5.5%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+65.3%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-11.0%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
-0.30
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
—
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
—
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
-32.2%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
-19.0%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-23.5%
ROA
5%以上で優良
-21.8%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-14.5円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
92.9%
Z-Score
3.0超で安全水域
12.7
直近FCF
プラスが理想
-4.63億円
診断FCF赤字が継続
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 47.0倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
1.70倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
—%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
61.8円
F-Score
7以上で財務改善中
4.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-21.4%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES