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Scan#SMRI-4848
TICKER4848
プライム（内国株式） · IT・通信・サービス
フルキャストホールディングス
フルキャストホールディングスは、短期人材サービスを中核とする人材総合サービス企業です。顧客企業の業務量の繁閑に合わせて、1日から数ヶ月単位で必要な人材を迅速に手配する「短期業務支援事業」が売上の大半を占めます。その他、通信商材等の販売代行やコールセンター運営を行う「営業支援事業」、飲食チェーン事業、警備・その他事業を展開しており、人材紹介・派遣に加え、給与管理代行などのBPOサービスを組み合わせたビジネスモデルを構築しています。
所見タグ特徴なし
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-04-13
Health Score
61.1
/100
良好
割高・過熱圏 (C)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
3.87
財務健全性
Exp. Gap
-11pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/14【Neutral】。財務状態が悪化しており売り推奨
競争優位性・強み3 件
- 01全国規模の拠点網とデジタルマッチングシステムを活用し、急な人材ニーズに対して迅速かつ大量に人材を供給できる高い対応力。
- 02短期人材サービスで培ったノウハウを活かし、給与計算代行やマイナンバー管理など、人材サービスと親和性の高いBPOサービスを組み合わせた安定的な収益構造。
- 03景気変動や労働法規制の変更といった過去の危機を乗り越え、法規制に適合したビジネスモデルへ柔軟に転換してきた高い経営適応力。
課題・リスク3 件
- 01短期人材サービスという性質上、景気動向や顧客企業の季節的な需要変動の影響を受けやすく、業績が外部環境に左右されやすいリスクがある。
- 02最低賃金の上昇や人手不足の深刻化に伴う採用コストの増加が利益率を圧迫する懸念があり、効率的な採用とマッチングの高度化が継続的な課題となっている。
- 03労働法規制の改正や社会保険適用範囲の拡大など、法制度の変化が直接的にコスト増や事務負担増につながるリスクを常に抱えている。
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現在株価
¥1,526
時価総額
¥53億
Market Cap
PER
11.1倍
業種平均 43.8倍
PBR
1.72倍
1.0で解散価値
ROE
15.5%
8%以上で優良
配当利回り
4.19%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
📊
Neutral特段の所見なし
所見
極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。
推奨アクション
市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +1.3% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +12.6% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+1.3%
実績
直近4四半期の売上前年比
+12.6%
Gap
-11.3
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
業績悪化局面
Deteriorating
市場の期待水準
💎 過小評価
総合リスク判定
⚠️ 高い
基礎的財務の脆弱性
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
3.87
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
3/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
5.9%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+83.1%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
1.2%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.14
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
0.9x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.14
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
24.6%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.1x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
14.6%
✓ 割安
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
15.5%
ROA
5%以上で優良
8.27%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
137.4円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
53.4%
Z-Score
3.0超で安全水域
3.87
直近FCF
プラスが理想
20.9億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 43.8倍
11.1倍
PBR
1.0で解散価値
1.72倍
配当利回り
3.5%超で高配当
4.19%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
12.6%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
886.4円
F-Score
7以上で財務改善中
3.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-6.8%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES