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Scan#SMRI-4419
TICKER4419
グロース（内国株式） · IT・通信・サービス
Ｆｉｎａｔｅｘｔホールディングス
Finatextホールディングスは、「金融を“サービス”として再発明する」をミッションに掲げ、金融機関や非金融事業者が迅速かつ低コストで金融サービスを構築・提供できるクラウド型金融インフラ（BaaS）を提供しています。主な事業は、証券・保険等の基幹システムを提供する「金融インフラストラクチャ事業」、金融機関向けのアプリ開発やDX支援を行う「フィンテックソリューション事業」、オルタナティブデータを活用した分析サービスを提供する「ビッグデータ解析事業」の3本柱で構成されています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
28.7
/100
要警戒
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
4.80
財務健全性
Exp. Gap
+8pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/14【Quality Growth】。好財務かつ期待値も妥当
競争優位性・強み3 件
- 01証券・保険業務をクラウド上で完結させる柔軟かつ低コストなBaaSプラットフォーム「Inspire」による高い参入障壁。
- 02金融ドメイン知識と高度なIT技術を融合させ、レガシーなSIer依存構造から脱却した迅速なシステム開発・提供能力。
- 03ビッグデータ解析事業による高利益率な収益源の確保と、データドリブンな意思決定支援による顧客体験の向上。
課題・リスク3 件
- 01金融機関特有の厳格なセキュリティやガバナンス要件への対応に伴う、開発・運用コストの増大リスク。
- 02大型案件の期ずれや成長投資フェーズによる、四半期ごとの業績変動（ボラティリティ）の大きさ。
- 03金融商品取引業者として求められる自己資本規制比率の維持など、規制対応に伴う経営上の制約。
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現在株価
¥1,245
時価総額
¥65億
Market Cap
PER
97.9倍
業種平均 43.8倍
PBR
7.10倍
1.0で解散価値
ROE
7.25%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見3 ITEMS DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
02
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
03
🛡️
Excellentクオリティ・ディフェンシブ
所見
強固な財務基盤と安定した収益性を持っています。下落耐性が高い銘柄です。
推奨アクション
長期コアポートフォリオ向け。配当再投資戦略との相性が良い。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +51.6% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +43.3% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+51.6%
実績
直近4四半期の売上前年比
+43.3%
Gap
+8.3
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
⚠️ 中程度
利益操作リスク (Beneish)
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
4.80
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
6/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
8.4%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+123.0%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-2.0%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.05
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
8.4x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-1.37
⚠ 操作リスク
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
9.9%
△ 標準的
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.4x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
1.4%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
7.25%
ROA
5%以上で優良
3.47%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
12.7円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
47.8%
Z-Score
3.0超で安全水域
4.80
直近FCF
プラスが理想
-5.92億円
診断FCF赤字が継続
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 43.8倍
97.9倍
PBR
1.0で解散価値
7.10倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱Strong
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
43.3%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
175.4円
F-Score
7以上で財務改善中
6.00/9
診断高成長フェーズ
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-12.8%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES