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Scan#SMRI-422A
TICKER422A
PRO Market · IT・通信・サービス
ｔａｎｅ ＣＲＥＡＴＩＶＥ
tane CREATIVE株式会社は、新潟県佐渡島を拠点に、地域のIT人材を育成・雇用し、首都圏の大手企業や金融機関向けに「セキュアなWebサイト制作」および「セキュリティ保守管理サービス」を提供するIT企業です。単なるWeb制作にとどまらず、サイバーセキュリティ対策を強みとしたWebサイトの構築から、サーバー環境を含めた継続的な保守・運用までを請け負うビジネスモデルを展開しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
38.4
/100
要警戒
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
4.66
財務健全性
Exp. Gap
+14pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/13【Risk】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち
競争優位性・強み3 件
- 01セキュリティ対策を標準化したWeb制作・保守サービスにより、高い付加価値と競合優位性を確保している。
- 02佐渡島を中心とした地方拠点でIT人材を雇用することで、首都圏と比較してコスト競争力を維持しつつ、人材不足という構造的課題に対応している。
- 03離職率が低く、社内に専門的なナレッジが蓄積されやすい組織体制を構築している。
課題・リスク3 件
- 01地方拠点での採用・育成に依存しているため、急激な事業拡大に伴う人材確保や教育の質維持がリスクとなる可能性がある。
- 02特定の地域や事業モデルへの依存度が高く、IT業界の技術革新やセキュリティ環境の急激な変化に対する迅速な適応が求められる。
- 03TOKYO PRO Market上場企業として、今後の事業規模拡大に伴うガバナンス体制の強化や、さらなる成長投資の効率性が課題となる。
現在株価
¥2,450
時価総額
¥648,270,016
Market Cap
PER
42.1倍
業種平均 44.1倍
PBR
5.97倍
1.0で解散価値
ROE
14.2%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
02
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +14.4% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +0.1% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+14.4%
実績
直近4四半期の売上前年比
+0.1%
Gap
+14.4
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
⚠️ 中程度
利益操作リスク (Beneish)
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
4.66
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
9.8%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+89.3%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-3.1%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.01
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-1.48
⚠ 操作リスク
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
—
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
—
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
14.2%
ROA
5%以上で優良
5.66%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
58.2円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
39.9%
Z-Score
3.0超で安全水域
4.66
直近FCF
プラスが理想
-0.02億円
診断FCF赤字が継続
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 44.1倍
42.1倍
PBR
1.0で解散価値
5.97倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
0.07%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
410.2円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+0.0%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES