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Scan#SMRI-4052
TICKER4052
グロース（内国株式） · IT・通信・サービス
フィーチャ
フィーチャ株式会社は、コンピュータビジョン、ディープラーニング、機械学習技術を核とした画像認識ソフトウェアの開発・販売を行う企業です。主力事業である「Mobility Solutions」では、車載カメラやドライブレコーダー向けのADAS（先進運転支援システム）やDMS（ドライバーモニタリングシステム）用ソフトウェアを提供しています。また、その技術を応用し、スマートインフラや企業DXを支援する「DX-AI Solutions」を展開し、生成AIやLLMを活用した高精度なAI-OCRや図面解析AIなどのソリューションも提供しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
20.6
/100
要警戒
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
22.72
財務健全性
Exp. Gap
-6pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/13【Speculative】。好財務かつ期待値も妥当
競争優位性・強み3 件
- 01世界的なベンチマークテストでトップレベルの成績を誇る、高精度かつ軽量なエッジAI実装技術。
- 02自動車メーカーやTier 1サプライヤーとの強固なパートナーシップに基づく、車載分野での豊富な量産実績。
- 03特定のハードウェアに依存しない「オープンソフトウェア戦略」による、柔軟なソリューション提供体制。
課題・リスク3 件
- 01自動車業界の生産動向や開発サイクルに業績が左右されやすいという事業構造上のリスク。
- 02特定の主要顧客への依存度が高い場合、その顧客の動向が直接的に収益に影響を与える可能性。
- 03AI技術の進化が極めて速いため、継続的な研究開発投資が必要であり、競争優位性を維持するためのコスト負担。
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現在株価
¥230
時価総額
¥1億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 43.8倍
PBR
1.84倍
1.0で解散価値
ROE
-1.08%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +21.0% の急成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +26.8% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+21.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
+26.8%
Gap
-5.8
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
22.72
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
1.4%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+78.5%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-2.1%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
-0.00
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
3.2x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-1.98
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
-0.5%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
-0.3%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-1.08%
ROA
5%以上で優良
-1.03%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-1.35円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
95.0%
Z-Score
3.0超で安全水域
22.7
直近FCF
プラスが理想
-0.10億円
診断FCF赤字が継続
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 43.8倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
1.84倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断おおむね適正水準
🌱Strong
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
26.8%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
124.8円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断高成長フェーズ
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-24.1%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES