TICKER3825
スタンダード（内国株式） · 小売・外食
リミックスポイント
リミックスポイントは、電力小売を中心とするエネルギー事業を主力とし、省エネコンサルティングや蓄電池販売を行うレジリエンス事業、医療機関向けコンサルティング等のメディカル事業、および暗号資産や株式への投融資を行う金融投資事業を展開しています。多角的な事業ポートフォリオを通じて、エネルギーの安定供給と効率化、および資産運用による収益拡大を目指すビジネスモデルを構築しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-06-26
Health Score
26
/100
要警戒
割高・過熱圏 (C)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
5.75
財務健全性
Exp. Gap
+41pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Risk】。財務状態が悪化しており売り推奨。【ゾンビ企業警戒】
競争優位性・強み2 件
- 01電力小売事業におけるノウハウと、蓄電池販売・省エネコンサルティングを組み合わせたレジリエンス事業による付加価値提供。
- 02金融投資事業における暗号資産等の保有・運用を通じた、事業ポートフォリオの多角化と収益機会の創出。
課題・リスク2 件
- 01エネルギー事業の収益が電力市場価格や制度変更（容量拠出金など）の影響を強く受けやすく、業績の変動性が高い。
- 02直近の決算において経常損益が赤字転落するなど、主力事業の収益性改善および安定的な利益確保が課題となっている。
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現在株価
¥198
時価総額
¥29億
Market Cap
PER
0.00倍
業種平均 45.0倍
PBR
1.21倍
1.0で解散価値
ROE
-19.8%
8%以上で優良
配当利回り
1.52%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
02
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +25.5% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -16.0% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+25.5%
実績
直近4四半期の売上前年比
-16.0%
Gap
+41.5
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
業績悪化局面
Deteriorating
市場の期待水準
🔥 過熱
総合リスク判定
⚠️ 高い
基礎的財務の脆弱性・利益の質が低い・利益操作リスク (Beneish)
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH · O-SCORE · C-SCORE · G-SCORE · マジックフォーミュラ
5.75
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
2/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
26.6%
⚠ 利益の質: 低
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
-15.1%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-46.4%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
-0.20
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-1.19
⚠ 操作リスク
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
-19.6%
⚠ 低収益性
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
-16.2%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
64.2%
⚠ 警戒水域
Ohlson (1980) — Z-Scoreの進化版。倒産確率を直接%で算出するロジスティック回帰モデル。 1%未満: 健全 / 10%超: 警戒
5/6
⚠ 要警戒
James Montier (GMO) — 6項目の加点式で粉飾兆候を検知。Beneish M-Scoreの第二の目。 0-1点: 健全 / 4点以上: 要警戒
+34.9%
⚠ 急拡大
Cooper, Gulen & Schill (2008) — 総資産の前年比。高いほど将来リターンが低い逆説的アノマリー。 10%未満: 規律あり / 20%超: 過剰投資警戒
—
Shareholder Yield — 配当利回りでは見えない自社株買いを含めたトータル還元。 4%超: 高還元 / 2%未満: 低め
80.6%
⚠ 高ボラ
低ボラ・アノマリー — 値動きが穏やかな株ほど長期リターンが高いという実証済みの逆説。 25%未満: 低ボラ / 45%超: 高ボラ
41.3%
△ 調整中
George & Hwang (2004) — 高値圏の株ほどその後も上がりやすいモメンタム効果。 95%超: 高値更新圏
5167位
Joel Greenblatt — 「良い会社を安く買う」を機械化した伝説の定量戦略。数字が小さいほど有力。
1/5
△ 見劣り
Mohanram (2005) — セクター内比較5項目。F-Scoreがバリュー株用なのに対し、グロース株専用の評価軸。 4点以上: 高品質
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
-19.8%
ROA
5%以上で優良
-17.1%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
-32.3円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
86.5%
Z-Score
3.0超で安全水域
5.75
直近FCF
プラスが理想
-107.4億円
診断FCF赤字が継続
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 45.0倍
0.00倍
PBR
1.0で解散価値
1.21倍
配当利回り
3.5%超で高配当
1.52%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-16.0%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
163.6円
F-Score
7以上で財務改善中
2.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-62.8%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES