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Scan#SMRI-3694
TICKER3694
プライム（内国株式） · IT・通信・サービス
オプティム
オプティムは「ネットを空気に変える」をミッションに掲げ、AI・IoT技術を核としたDXソリューションを提供する企業です。主力事業は、スマートフォンやPCをクラウド上で一元管理するMDM（モバイルデバイスマネジメント）サービス「OPTiM Biz」による安定したライセンス収入と、AI・IoTプラットフォーム「OPTiM Cloud IoT OS」を活用し、農業、医療、建設など各産業の現場課題を解決する「X-Tech」サービスの両輪で構成されています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-24
Health Score
47.7
/100
注意
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
7.83
財務健全性
Exp. Gap
+12pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Safety Shield】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち。【盤石の盾】
競争優位性・強み3 件
- 01MDM市場で15年連続シェア1位を誇る「OPTiM Biz」を基盤とした、極めて安定性の高いストック型ビジネスモデル。
- 02創業以来蓄積された豊富な特許と高い技術力を背景に、AI・IoTを各産業の現場に実装する「○○×IT」の強力な事業創造力。
- 03大手企業や各業界のトッププレイヤーとの強固なパートナーシップによる、市場への浸透力と共同開発体制。
課題・リスク3 件
- 01AI・IoT市場の成長が想定を下回った場合や、競合他社による類似技術・サービスの台頭による競争激化のリスク。
- 02ドローンやAIソリューションの運用において、万が一の事故や不具合が発生した場合の賠償責任や社会的信用の失墜リスク。
- 03成長のための積極的な人材投資や研究開発費の増加が、短期的には営業利益率を圧迫する要因となる可能性。
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現在株価
¥413
時価総額
¥23億
Market Cap
PER
19.1倍
業種平均 43.8倍
PBR
2.67倍
1.0で解散価値
ROE
14.0%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
🛡️
Excellentクオリティ・ディフェンシブ
所見
強固な財務基盤と安定した収益性を持っています。下落耐性が高い銘柄です。
推奨アクション
長期コアポートフォリオ向け。配当再投資戦略との相性が良い。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +15.2% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +3.3% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+15.2%
実績
直近4四半期の売上前年比
+3.3%
Gap
+11.9
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
7.83
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
6/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-8.4%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+89.3%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
2.1%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.18
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
0.2x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.53
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
22.1%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
8.3%
✓ 割安
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
14.0%
ROA
5%以上で優良
10.6%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
21.6円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
76.0%
Z-Score
3.0超で安全水域
7.83
直近FCF
プラスが理想
37.5億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 43.8倍
19.1倍
PBR
1.0で解散価値
2.67倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
3.29%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
154.6円
F-Score
7以上で財務改善中
6.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-26.4%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES