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Scan#SMRI-3566
TICKER3566
グロース（内国株式） · 小売・外食
ユニフォームネクスト
業務用ユニフォームのインターネット通信販売を主力とする企業です。飲食店、建設・製造現場、医療機関、オフィス向けなど、用途別に複数の専門サイトを運営し、全国の中小規模事業者や個人事業主を主要顧客としています。自社物流倉庫による迅速な配送体制と、刺繍・プリント等の流通加工を内製化している点が特徴で、インターネット広告やマーケティングを駆使した集客により、効率的な販売モデルを構築しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-04-13
Health Score
65.7
/100
良好
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
7.30
財務健全性
Exp. Gap
-4pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/14【Turnaround】。好財務かつ期待値も妥当
競争優位性・強み3 件
- 01業務用ユニフォーム通販における高いブランド認知度と、約60万点に及ぶ豊富な取扱商品数による顧客基盤。
- 02自社物流倉庫と流通加工機能の内製化による、短納期対応と高品質なサービス提供能力。
- 03フード、医療、建設など多岐にわたる業種をターゲットにすることで、特定の業界景気に左右されにくい安定的な収益構造。
課題・リスク2 件
- 01インターネット通販市場における競合他社との価格競争や、広告宣伝費の増加による利益率への圧力。
- 02主要顧客である中小事業者や個人事業主の景況感や、人手不足による設備投資抑制の影響を受けやすい事業構造。
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現在株価
¥889
時価総額
¥9億
Market Cap
PER
17.4倍
業種平均 39.6倍
PBR
2.33倍
1.0で解散価値
ROE
13.4%
8%以上で優良
配当利回り
0.67%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +13.3% の堅調な成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +17.4% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+13.3%
実績
直近4四半期の売上前年比
+17.4%
Gap
-4.1
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
7.30
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
7/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
11.5%
⚠ 利益の質: 低
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+122.1%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-2.0%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.14
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
3.9x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-1.83
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
19.0%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.2x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
8.4%
✓ 割安
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
13.4%
ROA
5%以上で優良
9.66%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
51.2円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
72.0%
Z-Score
3.0超で安全水域
7.30
直近FCF
プラスが理想
-0.18億円
診断FCF赤字が継続
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 39.6倍
17.4倍
PBR
1.0で解散価値
2.33倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.67%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
17.4%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
381.3円
F-Score
7以上で財務改善中
7.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+56.0%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES