TICKER3489
スタンダード（内国株式） · 不動産
フェイスネットワーク
東京都の城南3区（世田谷区、目黒区、渋谷区）を中心に、投資用新築一棟RCマンション「GranDuo」シリーズ等の企画・開発・販売を行う不動産投資支援事業を主力としています。土地の仕入れから設計、施工、賃貸募集、物件管理までを一括して自社で行う「ワンストップサービス」をビジネスモデルの核としており、効率的な開発と高品質な物件提供を実現しています。また、不動産小口化商品や不動産マネジメント事業も展開しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-06-25
Health Score
85.5
/100
極めて良好
投資不適格水域 (E)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
—
財務健全性
Exp. Gap
—pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/13【Risk】。⚠️回避推奨: Bankruptcy Risk
競争優位性・強み3 件
- 01城南3区に特化した高い知名度と地場ネットワークにより、優良な土地情報を早期に入手できる体制。
- 02土地仕入れから設計・施工・管理・販売までを自社で完結させるワンストップ体制による、コスト削減と開発期間の短縮、および品質管理の徹底。
- 03子会社化した岩本組とのシナジーによる施工能力の強化と、入居者視点を重視した高付加価値物件の開発力。
課題・リスク3 件
- 01特定のエリア（城南3区）への依存度が高く、当該エリアの地価高騰や建築規制強化が業績に直接的な影響を及ぼすリスク。
- 02不動産業界特有の課題である金利上昇局面における借入コストの増加や、住宅ローン金利上昇による投資家需要への影響。
- 03不動産開発事業の特性上、物件の大型化に伴う在庫リスクや、資材価格・人件費の高騰による利益率圧迫の懸念。
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現在株価
¥792
時価総額
¥23億
Market Cap
PER
6.55倍
業種平均 18.9倍
PBR
1.90倍
1.0で解散価値
ROE
28.9%
8%以上で優良
配当利回り
5.68%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
🩺
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +0.0% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +10.0% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+0.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
+10.0%
Gap
0.0
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
Financial Distress
Financial Distress
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
💀 危機的
倒産リスク水域
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH · O-SCORE · C-SCORE · G-SCORE · マジックフォーミュラ
—
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
12.5%
⚠ 利益の質: 低
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
-4.1%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
—
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
—
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
2.5x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
—
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
—
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
—
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
—
Ohlson (1980) — Z-Scoreの進化版。倒産確率を直接%で算出するロジスティック回帰モデル。 1%未満: 健全 / 10%超: 警戒
—
James Montier (GMO) — 6項目の加点式で粉飾兆候を検知。Beneish M-Scoreの第二の目。 0-1点: 健全 / 4点以上: 要警戒
+15.2%
△ やや積極的
Cooper, Gulen & Schill (2008) — 総資産の前年比。高いほど将来リターンが低い逆説的アノマリー。 10%未満: 規律あり / 20%超: 過剰投資警戒
4.1%
✓ 高還元
Shareholder Yield — 配当利回りでは見えない自社株買いを含めたトータル還元。 4%超: 高還元 / 2%未満: 低め
29.2%
△ 標準的
低ボラ・アノマリー — 値動きが穏やかな株ほど長期リターンが高いという実証済みの逆説。 25%未満: 低ボラ / 45%超: 高ボラ
86.8%
△ 堅調
George & Hwang (2004) — 高値圏の株ほどその後も上がりやすいモメンタム効果。 95%超: 高値更新圏
—
Joel Greenblatt — 「良い会社を安く買う」を機械化した伝説の定量戦略。数字が小さいほど有力。
1/5
△ 見劣り
Mohanram (2005) — セクター内比較5項目。F-Scoreがバリュー株用なのに対し、グロース株専用の評価軸。 4点以上: 高品質
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
28.9%
ROA
5%以上で優良
10.4%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
121.0円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
35.8%
Z-Score
3.0超で安全水域
—
直近FCF
プラスが理想
-4.98億円
診断FCF赤字が継続
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 18.9倍
6.55倍
PBR
1.0で解散価値
1.90倍
配当利回り
3.5%超で高配当
5.68%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
10.0%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
417.9円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+13.6%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES