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Scan#SMRI-3382
TICKER3382
プライム（内国株式） · 小売・外食
セブン＆アイ・ホールディングス
セブン＆アイ・ホールディングスは、世界最大級のコンビニエンスストアチェーン「セブン-イレブン」を中核とするリテールグループです。近年、スーパーマーケットや百貨店などの非中核事業を売却し、コンビニエンスストア事業への経営資源集中を進める「ピュアCVS（コンビニ）事業グループ」への転換を完了しました。日米を中心としたグローバルな店舗網と、独自のマーチャンダイジング、デジタルプラットフォーム「7NOW」を活用し、利便性と高品質な食の提供による成長を目指しています。
所見タグ特徴なし
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-06-03
Health Score
60.7
/100
良好
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
2.19
財務健全性
Exp. Gap
+11pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/14【Neutral】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち
競争優位性・強み3 件
- 01世界19カ国・地域に展開する圧倒的な店舗ネットワークと、それに基づく高いブランド認知度およびサプライヤーに対する交渉力。
- 02「セブンプレミアム」に代表される、高い粗利率を誇る強力なプライベートブランド商品開発力。
- 03加盟店との強固なパートナーシップと、単品管理を軸とした高度なオペレーショナル・エクセレンス（店舗運営力）。
課題・リスク3 件
- 01国内市場における成熟と競争激化、および北米市場でのインフレによる消費者の節約志向（トレードダウン）に伴う既存店売上の伸び悩み。
- 02デジタル即配サービスや新たな店舗フォーマットへの投資に伴うコスト負担と、それに対する収益性の確保という課題。
- 03過去の経営体制に対するアクティビストからの圧力や、買収防衛策を巡る混乱など、ガバナンスおよび経営の安定性に対する市場の懸念。
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現在株価
¥1,934
時価総額
¥4.5兆
Market Cap
PER
15.3倍
業種平均 39.6倍
PBR
1.23倍
1.0で解散価値
ROE
8.09%
8%以上で優良
配当利回り
3.10%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
📊
Neutral特段の所見なし
所見
極端なナラティブへの依存や致命的な財務リスクは検出されていません。
推奨アクション
市場のトレンドと需給に従ったパフォーマンスが期待されます。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 -2.2% の横ばい〜微減を織り込んでいます
また、直近の実績成長率は
年率 -12.9% — 実績も同様に低調です
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
-2.2%
実績
直近4四半期の売上前年比
-12.9%
Gap
+10.7
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
2.19
△ グレーゾーン
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
7/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-4.1%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+84.6%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
5.9%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.05
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
-0.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.94
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
9.2%
△ 標準的
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
1.6x
✓ 健全
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
7.9%
✓ 割安
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
8.09%
ROA
5%以上で優良
3.20%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
126.6円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
39.6%
Z-Score
3.0超で安全水域
2.19
直近FCF
プラスが理想
10710.6億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 39.6倍
15.3倍
PBR
1.0で解散価値
1.23倍
配当利回り
3.5%超で高配当
3.10%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-12.9%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
1566.1円
F-Score
7以上で財務改善中
7.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-11.6%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES