← Market
Scan#SMRI-3299
TICKER3299
スタンダード（内国株式） · 不動産
ムゲンエステート
ムゲンエステートは、首都圏（1都3県）を中心に中古不動産の買取再販事業を主力とする企業です。中古マンションや投資用不動産を仕入れ、リフォームやリノベーションを施して付加価値を高めた上で販売するビジネスモデルを展開しています。買取再販のほか、不動産開発、不動産特定共同事業、不動産賃貸、内外装工事事業なども手掛けており、各事業の相互連携により多様な顧客ニーズに対応しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-04-13
Health Score
59.1
/100
注意
投資不適格水域 (E)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
—
財務健全性
Exp. Gap
—pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/14【Risk】。⚠️回避推奨: Bankruptcy Risk, Weak Fundamentals
競争優位性・強み3 件
- 01首都圏の中古不動産市場における強固な仕入れ・販売ネットワークと、独自の再生ノウハウによる高い収益性。
- 02保有期間を短縮し回転率を高めることで、金利変動リスクを最小化する効率的な資産運用モデル。
- 03買取再販事業を軸としつつ、賃貸や開発など収益源を多角化しており、安定的な成長と高配当を両立させている点。
課題・リスク3 件
- 01不動産市況や金利動向に業績が左右されやすく、金融政策の変更が資金調達コストや販売価格に影響を与えるリスク。
- 02首都圏の不動産市場への依存度が高く、地域的な市況悪化が直接的に業績へ影響を及ぼす可能性。
- 03中古物件の仕入れ競争が激化しており、適切な価格での物件確保が継続的な成長における課題となっている点。
🔒 会員限定
リスク分析を見るには
会員登録が必要です
現在株価
¥1,750
時価総額
¥41億
Market Cap
PER
6.17倍
業種平均 19.9倍
PBR
1.15倍
1.0で解散価値
ROE
18.6%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
🩺
Members Only — AI Diagnosis
AIによる詳細なリスク診断を
見るには登録が必要です
期待乖離・財務スコア・ナラティブリスクをAIが日本語で徹底解説。
✓ クレジットカード不要 · ✓ 即時アクセス
03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +0.0% の横ばい〜緩成長を織り込んでいます
そして、直近の実績成長率は
年率 +9.8% — 実績も期待に応えています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+0.0%
実績
直近4四半期の売上前年比
+9.8%
Gap
0.0
ポイント
Undervalued · 期待過小
株価は実態に対して過小評価されています
市場の期待値が業績実態を下回っています。継続的な業績改善があれば、再評価による株価上昇余地があります。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
Financial Distress
Financial Distress
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
💀 危機的
倒産リスク水域・基礎的財務の脆弱性
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
—
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
3/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
12.6%
⚠ 利益の質: 低
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+59.3%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
—
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
—
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
1.5x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
—
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
—
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
—
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
18.6%
ROA
5%以上で優良
6.24%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
283.4円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
33.6%
Z-Score
3.0超で安全水域
—
直近FCF
プラスが理想
-29.2億円
診断FCF赤字が継続
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 19.9倍
6.17倍
PBR
1.0で解散価値
1.15倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
9.77%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
1523.8円
F-Score
7以上で財務改善中
3.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-15.3%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES