TICKER2502
プライム（内国株式） · その他
アサヒグループホールディングス
アサヒグループホールディングスは、日本国内のビール市場で圧倒的なシェアを誇る酒類事業を中核に、飲料、食品事業を展開する総合飲料メーカーです。近年は積極的なM&Aを通じて欧州やオセアニアへ事業基盤を拡大しており、グローバルなプレミアムビールブランドの展開と、高付加価値商品による収益性向上を推進しています。現在は「スマートドリンキング」を掲げ、ノンアルコールや低アルコール飲料の強化など、多様化する消費者のニーズに応えるポートフォリオ変革を進めています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-07-29
Health Score
47.1
/100
注意
投資不適格水域 (E)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
1.29
財務健全性
Exp. Gap
+13pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/16【Speculative】。⚠️回避推奨: Bankruptcy Risk
競争優位性・強み3 件
- 01「アサヒスーパードライ」をはじめとする強力なブランド力と、欧州・オセアニアでの買収を通じたグローバルなプレミアムブランドポートフォリオの構築。
- 02高付加価値商品へのシフトと効率的なサプライチェーン管理による、安定した収益性とキャッシュフロー創出能力。
- 03AI需要予測や製造技術の活用によるオペレーションの効率化と、グローバルなマルチハブ体制による地域ごとの機動的な経営。
課題・リスク3 件
- 01日本国内の人口減少や若年層のアルコール離れによる、国内酒類市場の長期的な縮小リスク。
- 02原材料価格やエネルギーコストの高騰が利益率を圧迫する懸念と、それに対する価格転嫁の難しさ。
- 03海外事業拡大に伴う為替変動リスクや、各国の規制強化、および地政学的な不確実性への対応。
🔒 会員限定
リスク分析を見るには
会員登録が必要です
現在株価
¥1,749
時価総額
¥2.6兆
Market Cap
PER
21.0倍
業種平均 22.7倍
PBR
0.85倍
1.0で解散価値
ROE
4.05%
8%以上で優良
配当利回り
3.54%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
02
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
🩺
Members Only — AI Diagnosis
AIによる詳細なリスク診断を
見るには登録が必要です
期待乖離・財務スコア・ナラティブリスクをAIが日本語で徹底解説。
✓ クレジットカード不要 · ✓ 即時アクセス
03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +11.9% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -1.5% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+11.9%
実績
直近4四半期の売上前年比
-1.5%
Gap
+13.4
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
Financial Distress
Financial Distress
市場の期待水準
楽観的
総合リスク判定
💀 危機的
倒産リスク水域
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH · O-SCORE · C-SCORE · G-SCORE · マジックフォーミュラ
1.29
⚠ 危険水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
5/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
0.3%
✓ 利益の質: 高
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+8.2%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-1.9%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.03
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.34
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
5.5%
△ 標準的
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
2.2x
✓ 健全
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
6.2%
△ 標準
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
0.6%
✓ 健全
Ohlson (1980) — Z-Scoreの進化版。倒産確率を直接%で算出するロジスティック回帰モデル。 1%未満: 健全 / 10%超: 警戒
6/6
⚠ 要警戒
James Montier (GMO) — 6項目の加点式で粉飾兆候を検知。Beneish M-Scoreの第二の目。 0-1点: 健全 / 4点以上: 要警戒
+11.6%
△ やや積極的
Cooper, Gulen & Schill (2008) — 総資産の前年比。高いほど将来リターンが低い逆説的アノマリー。 10%未満: 規律あり / 20%超: 過剰投資警戒
5.8%
✓ 高還元
Shareholder Yield — 配当利回りでは見えない自社株買いを含めたトータル還元。 4%超: 高還元 / 2%未満: 低め
21.2%
✓ 低ボラ
低ボラ・アノマリー — 値動きが穏やかな株ほど長期リターンが高いという実証済みの逆説。 25%未満: 低ボラ / 45%超: 高ボラ
91.3%
△ 堅調
George & Hwang (2004) — 高値圏の株ほどその後も上がりやすいモメンタム効果。 95%超: 高値更新圏
4000位
Joel Greenblatt — 「良い会社を安く買う」を機械化した伝説の定量戦略。数字が小さいほど有力。
1/5
△ 見劣り
Mohanram (2005) — セクター内比較5項目。F-Scoreがバリュー株用なのに対し、グロース株専用の評価軸。 4点以上: 高品質
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
4.05%
ROA
5%以上で優良
2.02%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
83.1円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
49.8%
Z-Score
3.0超で安全水域
1.29
直近FCF
プラスが理想
2595.2億円
診断財務基盤は健全
🏷️OK
割安性
Valuation
PER
業種平均 22.7倍
21.0倍
PBR
1.0で解散価値
0.85倍
配当利回り
3.5%超で高配当
3.54%
診断おおむね適正水準
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-1.52%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
2052.9円
F-Score
7以上で財務改善中
5.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-4.8%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES