TICKER2492
プライム（内国株式） · IT・通信・サービス
インフォマート
インフォマートは、企業間の商取引をデジタル化するBtoBプラットフォームを運営する企業です。主力である「FOOD事業」では外食・食品業界向けに受発注や規格書管理システムを提供し、「ES事業」では全産業を対象に請求書や契約書の電子化サービスを展開しています。ビジネスモデルは、プラットフォーム利用企業から得る月額システム利用料や初期導入費を主軸とするストック型収益が中心であり、業務効率化とペーパーレス化を推進することで安定的な成長を目指しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-04-13
Health Score
62.5
/100
良好
要経過観察 (B−)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
16.91
財務健全性
Exp. Gap
+29pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/15【Safety Shield】。優良企業だが過熱感あり。押し目待ち。【盤石の盾】
競争優位性・強み3 件
- 01圧倒的な顧客基盤とネットワーク効果：業界トップシェアを誇るプラットフォームであり、利用企業数が多いほど利便性が高まるため、一度導入されると他社への乗り換えが困難な強固なインフラとなっている。
- 02安定したストック型ビジネスモデル：月額利用料を中心とした収益構造のため、景気変動の影響を受けにくく、中長期的に安定したキャッシュフローが見込める。
- 03法改正による追い風と高い拡張性：インボイス制度や電子帳簿保存法への対応需要を取り込みつつ、飲食業界で培ったノウハウを他業界へ横展開することで、市場シェアを拡大する高い成長ポテンシャルを有している。
課題・リスク3 件
- 01競合他社との激しいシェア争い：特に請求書電子化などの領域では競合サービスも多く、価格競争や機能面での差別化が常に求められる環境にある。
- 02サービス開発・運用の複雑性：多機能化に伴う画面の使いにくさや、プラットフォームゆえの柔軟性の欠如が指摘されることがあり、ユーザー体験の向上が継続的な課題となっている。
- 03新規事業の収益化と成長スピード：主力事業以外の新規サービス展開において苦戦するケースもあり、全社的な成長率を維持・加速させるための開発スピードやマーケティング戦略の実行力が問われている。
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現在株価
¥549
時価総額
¥146億
Market Cap
PER
76.1倍
業種平均 40.6倍
PBR
12.1倍
1.0で解散価値
ROE
15.8%
8%以上で優良
配当利回り
1.20%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
02
🛡️
Excellentクオリティ・ディフェンシブ
所見
強固な財務基盤と安定した収益性を持っています。下落耐性が高い銘柄です。
推奨アクション
長期コアポートフォリオ向け。配当再投資戦略との相性が良い。
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03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +49.1% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +20.4% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+49.1%
実績
直近4四半期の売上前年比
+20.4%
Gap
+28.7
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
🔥 過熱
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH · O-SCORE · C-SCORE · G-SCORE · マジックフォーミュラ
16.91
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
7/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-15.1%
⚠ 利益の質: 低
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+19.9%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
2.1%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.16
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
6.8x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-3.13
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
23.5%
✓ 高品質事業
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
2.0%
⚠ 割高寄り
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
0.2%
✓ 健全
Ohlson (1980) — Z-Scoreの進化版。倒産確率を直接%で算出するロジスティック回帰モデル。 1%未満: 健全 / 10%超: 警戒
2/6
△ 注意
James Montier (GMO) — 6項目の加点式で粉飾兆候を検知。Beneish M-Scoreの第二の目。 0-1点: 健全 / 4点以上: 要警戒
+22.4%
⚠ 急拡大
Cooper, Gulen & Schill (2008) — 総資産の前年比。高いほど将来リターンが低い逆説的アノマリー。 10%未満: 規律あり / 20%超: 過剰投資警戒
0.5%
△ 低め
Shareholder Yield — 配当利回りでは見えない自社株買いを含めたトータル還元。 4%超: 高還元 / 2%未満: 低め
50.7%
⚠ 高ボラ
低ボラ・アノマリー — 値動きが穏やかな株ほど長期リターンが高いという実証済みの逆説。 25%未満: 低ボラ / 45%超: 高ボラ
99.8%
✓ 高値更新圏
George & Hwang (2004) — 高値圏の株ほどその後も上がりやすいモメンタム効果。 95%超: 高値更新圏
2766位
Joel Greenblatt — 「良い会社を安く買う」を機械化した伝説の定量戦略。数字が小さいほど有力。
4/5
✓ 高品質グロース
Mohanram (2005) — セクター内比較5項目。F-Scoreがバリュー株用なのに対し、グロース株専用の評価軸。 4点以上: 高品質
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰Strong
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
15.8%
ROA
5%以上で優良
10.6%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
7.21円
診断資本効率が高く収益性に優れる
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
66.8%
Z-Score
3.0超で安全水域
16.9
直近FCF
プラスが理想
62.4億円
診断財務基盤は健全
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 40.6倍
76.1倍
PBR
1.0で解散価値
12.1倍
配当利回り
3.5%超で高配当
1.20%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱Strong
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
20.4%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
45.6円
F-Score
7以上で財務改善中
7.00/9
診断高成長フェーズ
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+29.6%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES