← Market
Scan#SMRI-2294
TICKER2294
プライム（内国株式） · その他
柿安本店
柿安本店は、精肉、惣菜、和菓子、レストラン、食品の5つの事業を展開する老舗食品メーカーです。松阪牛などの高級ブランド牛を扱う精肉事業を核とし、百貨店やショッピングセンターを中心に「柿安ダイニング」や和菓子店「口福堂」を展開しています。生産から加工、販売までを一貫して行う「製販一貫体制」を構築しており、安全・安心で高品質な食の提供と、多角的な事業展開による経営リスクの分散を図るビジネスモデルを確立しています。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-23
Health Score
29
/100
要警戒
過小評価・割安 (A)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
7.42
財務健全性
Exp. Gap
+9pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/14【Safety Shield】。好財務かつ期待値も妥当。【盤石の盾】
競争優位性・強み3 件
- 01松阪牛をはじめとする高品質な肉の調達力と、職人の技術力を活かした製販一貫体制による高い商品力。
- 02精肉、惣菜、和菓子、レストランと多角的に事業を展開しており、季節や環境変化に対する収益の安定化を図れる体制。
- 03老舗ブランドとしての高い知名度と、百貨店やショッピングセンター等の優良な立地への出店基盤。
課題・リスク3 件
- 01直近の決算において減益傾向が続いており、原材料価格の高騰やコスト増による利益率の低下が課題となっている。
- 02百貨店を中心とした店舗展開が主軸であるため、百貨店業界の市場縮小が長期的なリスク要因となっている。
- 03高単価な商品が中心であるため、顧客層が限定されやすく、幅広い層への裾野拡大や新たな成長エンジンの創出が求められている。
🔒 会員限定
リスク分析を見るには
会員登録が必要です
現在株価
¥2,485
時価総額
¥24億
Market Cap
PER
34.0倍
業種平均 23.5倍
PBR
1.58倍
1.0で解散価値
ROE
4.66%
8%以上で優良
配当利回り
3.42%
3.5%超で高配当
02Findings— 主要所見2 ITEMS DETECTED
01
🚀
Warning高成長前提・モメンタム過熱
所見
現在の株価は「高い成長の継続」を織り込んでいます。わずかな決算ミスでマルチプル収縮が起きる状態です。
推奨アクション
決算跨ぎのポジションサイズに注意。分散・段階的エントリーが有効です。
02
🛡️
Excellentクオリティ・ディフェンシブ
所見
強固な財務基盤と安定した収益性を持っています。下落耐性が高い銘柄です。
推奨アクション
長期コアポートフォリオ向け。配当再投資戦略との相性が良い。
🩺
Members Only — AI Diagnosis
AIによる詳細なリスク診断を
見るには登録が必要です
期待乖離・財務スコア・ナラティブリスクをAIが日本語で徹底解説。
✓ クレジットカード不要 · ✓ 即時アクセス
03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +6.6% の堅調な成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 -2.6% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+6.6%
実績
直近4四半期の売上前年比
-2.6%
Gap
+9.1
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
急成長期
High Growth
市場の期待水準
Reasonable
総合リスク判定
✅ 低い
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
7.42
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
6/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
-5.4%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+81.6%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
3.2%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.08
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
12.4x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.81
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
10.0%
△ 標準的
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
0.0x
✓ 無借金同然
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
6.3%
△ 標準
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
4.66%
ROA
5%以上で優良
3.65%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
73.2円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Strong
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
78.4%
Z-Score
3.0超で安全水域
7.42
直近FCF
プラスが理想
27.4億円
診断財務基盤は健全
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 23.5倍
34.0倍
PBR
1.0で解散価値
1.58倍
配当利回り
3.5%超で高配当
3.42%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
-2.56%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
1570.6円
F-Score
7以上で財務改善中
6.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
-10.6%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES