← Market
Scan#SMRI-199A
TICKER199A
PRO Market · IT・通信・サービス
メディエア
メディエア株式会社は、東京証券取引所TOKYO PRO Marketに上場する企業です。主な事業として、EC（電子商取引）事業者に対する運営支援サービスを展開しています。クライアント企業のECサイト運用を数値に基づいて分析・改善するノウハウを強みとしており、今後は自社でのD2C事業の拡大や、M&A・アライアンスを通じた事業成長を計画しています。EC支援による安定的な収益基盤をベースに、D2C領域での成長を目指すビジネスモデルです。
所見タグ
01Diagnosis Summary— 総合所見SCANNED 2026-01-23
Health Score
11.1
/100
要警戒
割高・過熱圏 (C)
QUANT EVAL
AI VERDICT
Z-Score
3.08
財務健全性
Exp. Gap
+40pt
期待乖離
AI Analyst Assessment
Gemini · 2026/4/13【Risk】。財務状態が悪化しており売り推奨
競争優位性・強み2 件
- 01ECサイト運営における数値分析に基づいた改善ノウハウと、クライアント支援の実績。
- 02EC支援サービスによる安定した収益基盤と、それを活用したD2C事業への展開力。
課題・リスク2 件
- 01TOKYO PRO Market上場企業であり、市場流動性が限定的である可能性がある点。
- 02新規事業であるD2C領域の成長が計画通りに進むかという実行リスク。
現在株価
¥1,350
時価総額
¥945,000,000
Market Cap
PER
531.8倍
業種平均 44.1倍
PBR
4.42倍
1.0で解散価値
ROE
0.83%
8%以上で優良
配当利回り
0.00%
無配
02Findings— 主要所見1 ITEM DETECTED
01
💀
Critical倒産・上場廃止リスク
所見
財務健全性が危険水域にあります。キャッシュフローと利払いのバランスに深刻な懸念があります。
推奨アクション
原則として新規エントリーは回避推奨。保有中は段階的なポジション縮小を検討。
03Reality Gap— 期待乖離検査MARKET vs ACTUAL
現在の株価は、今後数年の売上について
年率 +41.6% の急成長を織り込んでいます
しかし、直近の実績成長率は
年率 +2.1% — 実績は期待を下回っています
市場の期待
逆算DCFで導かれる成長率
+41.6%
実績
直近4四半期の売上前年比
+2.1%
Gap
+39.6
ポイント
Overheated · 期待先行
株価は実態に対して過大評価されています
市場が織り込む高い成長期待が剥落すると、PERが急速に収縮し短期間で大きな株価下落が起こり得ます。
How to read
期待乖離（Reality Gap）は、株価に織り込まれた将来の成長期待と、実際の業績がどれだけズレているかを示します。プラスは「期待先行・割高」、マイナスは「期待過小・割安」を意味します。
04Corporate Diagnosis— 企業診断
企業のライフサイクル
業績悪化局面
Deteriorating
市場の期待水準
🔥 過熱
総合リスク判定
⚠️ 高い
基礎的財務の脆弱性
04.5Advanced Metrics— 高度指標Z-SCORE · F-SCORE · FCF YIELD · ACCRUALS · ALPHA · GROSS PROFITABILITY · DOL · BENEISH
3.08
✓ 安全水域
Altman (1968) — 財務5指標の線形結合で倒産確率を定量化。上場企業分析の世界標準。 3.0+: 安全 / 1.8-3.0: 要注意 / 1.8未満: 高リスク
3/9
Piotroski (2000) — 収益性・レバレッジ・効率性の9項目チェックリスト。7点以上は財務が改善中のサインで、ロング戦略に有効。 7-9: 強 / 5-6: 中立 / 0-2: 弱体化
5.2%
△ 標準的
Sloan (1996) — 会計利益とキャッシュの乖離。発生主義が大きい企業は将来ROAが低下しやすい（Sloanアノマリー）。小さいほど利益の実態に忠実。 ±5%以内: 高品質 / ±10%超: 要注意
+89.3%
直近3ヶ月の超過収益率 (α) — 市場全体（TOPIX(1306)）に対してどれだけアウトパフォームしたか。モメンタム投資・ファクター評価の基本。 +5%超: 強いアルファ / マイナス: アンダーパフォーム
-3.6%
FCF ÷ 時価総額 — PERが会計利益ベースなのに対し、FCF Yieldは実際の現金創出力で割安度を測る。配当余力・自社株買い原資の指標にもなる。 5%超: 割安・高効率 / 負値: 現金流出中
0.01
Novy-Marx (2013) — 売上総利益÷総資産。ROEより操作しにくい品質指標で、長期的な株価リターンと相関が高いとされる。モメンタムとの組合せで特に有効。 0.4超: 高品質 / 0.2-0.4: 標準
-15.0x
売上 1% 変化 → 営業利益が何%動くか — 固定費依存度の定量化。景気感応型（製造業・SaaS等）ほど高くなる。不況時のリスクと好況時のレバレッジを同時に示す。 4x超: 不況リスク大 / 1-2x: 柔軟
-2.33
✓ 正常範囲
Beneish (1999) — AR増加率・売上成長・発生主義乖離等を組み合わせて利益操作確率を定量化。Enronなどの粉飾を事前に検出した実績あり。 −1.78超: 粉飾の疑い / 以下: 正常
—
EBIT ÷ (自己資本 + 長期負債) — ROEより誤魔化しにくい本物の収益性。Buffettが最重視する指標の一つ。 15%超: 高品質 / 10-15%: 競争優位あり
—
長期負債 ÷ EBITDA — 「今の稼ぎで何年で借金を返せるか」。M&A・信用分析の世界標準レバレッジ指標。 2x以内: 健全 / 5x超: 高レバレッジ
—
Greenblatt「マジック・フォーミュラ」 — PERより正確な割安度。負債構造が異なる企業を横比較できる。 7%超: 割安 / 5%未満: 割高寄り
05Vital Signs— 基礎指標 (4軸)PROFITABILITY · SOLVENCY · VALUATION · GROWTH
💰OK
収益性
Profitability
ROE
8%以上で優良
0.83%
ROA
5%以上で優良
0.29%
EPS (1株益)
黒字継続が前提
2.54円
診断収益性は標準的な水準
🛡️Watch
健全性
Solvency
自己資本比率
50%超で健全
34.9%
Z-Score
3.0超で安全水域
3.08
直近FCF
プラスが理想
-0.26億円
診断FCF赤字が継続
🏷️Alert
割安性
Valuation
PER
業種平均 44.1倍
531.8倍
PBR
1.0で解散価値
4.42倍
配当利回り
3.5%超で高配当
0.00%
診断成長期待で大幅プレミアム
🌱OK
成長性
Growth
売上成長率
20%超で高成長
2.07%
BPS (1株純資産)
純資産の積み上げ
305.2円
F-Score
7以上で財務改善中
3.00/9
診断成長は緩やか
06Time Series— 財務 & 株価推移
Stock Chart
+0.5%07Research Hub— 外部リサーチ直行6 SOURCES